Week 22: Economics of Information
Week 22: Economics of Information – Adverse Selection & Moral Hazard
1. Introduction to the Economics of Information
The Economics of Information deals with how information (or lack of it) affects decision-making in markets. In many real-world markets, buyers and sellers do not have equal access to information — this situation is called information asymmetry.
Two major problems arise from information asymmetry:
Adverse Selection – problems that occur before a transaction takes place.
Moral Hazard – problems that occur after a transaction has been made.
2. Adverse Selection
Definition:
Adverse selection occurs when one party in a transaction has more information than the other before the deal is made, leading to a selection of undesirable outcomes.
Key Points:
Happens before the contract/transaction.
Often arises because sellers know more about the product’s quality than buyers.
Can result in “bad” products driving out “good” products from the market.
Classic Example – The Market for Lemons (George Akerlof, 1970):
In the used car market, sellers know the car’s history, but buyers do not.
Buyers, fearing the risk of getting a “lemon” (bad car), are willing to pay only an average price.
This discourages sellers of high-quality cars from entering the market, leaving mostly low-quality cars.
Other Examples:
Insurance: People with higher health risks are more likely to buy health insurance.
Job Market: Candidates may hide poor qualifications during hiring.
Possible Solutions:
Signaling: The informed party sends a credible signal (e.g., warranties, certifications).
Screening: The uninformed party takes steps to gather more information (e.g., medical exams for insurance).
3. Moral Hazard
Definition:
Moral hazard occurs when one party changes its behavior after a deal because it is insulated from risk.
Key Points:
Happens after the contract/transaction.
Arises when one party does not bear the full consequences of their actions.
Encourages riskier or less responsible behavior.
Example – Insurance:
A person with full car insurance may drive less carefully, knowing the insurer will cover damages.
Example – Financial Sector:
Banks might take excessive risks if they expect government bailouts during crises.
Possible Solutions:
Monitoring: Regular checks on the party’s behavior (e.g., bank audits).
Incentive Structures: Linking rewards to performance and penalties to bad outcomes.
Deductibles & Co-payments: Making insured parties share some of the loss.
4. Comparison Table
| Feature | Adverse Selection | Moral Hazard |
|---|---|---|
| Timing | Before transaction | After transaction |
| Cause | Hidden information | Hidden action |
| Effect | Wrong type of participant enters the deal | Participant behaves differently after the deal |
| Solution Tools | Signaling, Screening | Monitoring, Incentives, Penalties |
5. Real-World Applications in Digital Marketing
Adverse Selection: Influencer marketing campaigns where brands cannot fully verify influencer engagement quality before paying.
Moral Hazard: Affiliate marketers might engage in spammy advertising after receiving a commission-based contract.
Hafta 22: Bilgi Ekonomisi – Ters Seçim ve Ahlaki Tehlike
1. Bilgi Ekonomisine Giriş
Bilgi Ekonomisi, bilgiye (veya eksikliğine) sahip olmanın piyasa kararlarını nasıl etkilediğini inceler. Gerçek dünyada, alıcılar ve satıcılar çoğu zaman eşit bilgiye sahip değildir — bu duruma asimetrik bilgi denir.
Bu durum iki ana sorunu doğurur:
Ters Seçim (Adverse Selection) – işlem yapılmadan önce ortaya çıkar.
Ahlaki Tehlike (Moral Hazard) – işlem yapıldıktan sonra ortaya çıkar.
2. Ters Seçim
Tanım:
Ters seçim, taraflardan birinin işlemden önce diğerine göre daha fazla bilgiye sahip olması sonucu, olumsuz seçimlerin yapılmasına neden olur.
Temel Özellikler:
İşlemden önce gerçekleşir.
Genellikle satıcıların ürün kalitesi hakkında alıcılardan daha fazla bilgiye sahip olmasıyla ortaya çıkar.
Kötü ürünlerin iyi ürünleri piyasadan uzaklaştırmasına yol açabilir.
Klasik Örnek – Limonlar Pazarı (George Akerlof, 1970):
İkinci el araç piyasasında, satıcı aracın geçmişini bilir, alıcı bilmez.
Alıcılar “limon” (kötü araç) alma riskinden dolayı sadece ortalama fiyat ödemeye razı olur.
Bu durum iyi araç sahiplerini piyasadan uzaklaştırır, geriye çoğunlukla kötü araçlar kalır.
Diğer Örnekler:
Sigorta: Yüksek sağlık riski olan kişiler, sağlık sigortası yaptırmaya daha meyillidir.
İş Piyasası: Adaylar zayıf niteliklerini işe alım sürecinde gizleyebilir.
Çözüm Yöntemleri:
Sinyal Gönderme (Signaling): Bilgi sahibi taraf güvenilir sinyaller verir (garanti, sertifika).
Tarama (Screening): Bilgisi az olan taraf ek bilgi toplar (sigorta için sağlık testi).
3. Ahlaki Tehlike
Tanım:
Ahlaki tehlike, işlem yapıldıktan sonra taraflardan birinin riskten korunması nedeniyle davranışını değiştirmesidir.
Temel Özellikler:
İşlemden sonra ortaya çıkar.
Taraf, aldığı kararların tüm sonuçlarına katlanmaz.
Daha riskli veya sorumsuz davranışları teşvik eder.
Örnek – Sigorta:
Tam kapsamlı kasko yaptıran kişi, hasarın sigorta tarafından karşılanacağını bildiği için daha dikkatsiz araç kullanabilir.
Örnek – Finans Sektörü:
Bankalar, kriz anında devletin kurtarma yapacağını düşünerek daha riskli yatırımlar yapabilir.
Çözüm Yöntemleri:
Denetleme: Tarafların davranışlarının düzenli olarak kontrol edilmesi.
Teşvik Mekanizmaları: Ödülleri performansa, cezaları kötü sonuçlara bağlamak.
Muafiyet ve Katkı Payı: Sigortalının zararın bir kısmına katlanmasını sağlamak.
4. Karşılaştırma Tablosu
| Özellik | Ters Seçim | Ahlaki Tehlike |
|---|---|---|
| Zamanlama | İşlem öncesi | İşlem sonrası |
| Neden | Gizli bilgi | Gizli eylem |
| Etkisi | Yanlış tip katılımcının seçilmesi | Katılımcının davranışını değiştirmesi |
| Çözüm Araçları | Sinyal, Tarama | Denetim, Teşvik, Ceza |
5. Dijital Pazarlama’da Uygulama Örnekleri
Ters Seçim: Markaların influencer’ın gerçek etkileşim kalitesini ödeme öncesi tam olarak doğrulayamaması.
Ahlaki Tehlike: Satış ortaklarının (affiliate) komisyon aldıktan sonra spam reklam yöntemlerine yönelmesi.
Comments
Post a Comment